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Renda FixaEssa é uma das perguntas que mais recebo. E a resposta honesta é: depende. Mas "depende" sem explicação não ajuda ninguém, então vou detalhar o que realmente importa na comparação.
A principal diferença entre LCI/LCA e CDB não é o rendimento bruto — é a isenção de imposto de renda. LCI e LCA são isentos de IR para pessoa física. CDB não é. Isso muda completamente o cálculo.
Com a Selic a 10,5%, um CDB que paga 110% do CDI rende, bruto, cerca de 11,55% ao ano. Mas depois do IR (15% para prazo acima de 720 dias), o rendimento líquido cai para aproximadamente 9,82% ao ano.
| Produto | Taxa | IR | Rendimento Líquido |
|---|---|---|---|
| CDB 110% CDI | 11,55% a.a. | 15% | ~9,82% a.a. |
| LCI 95% CDI | 9,98% a.a. | Isento | 9,98% a.a. |
| LCA 93% CDI | 9,77% a.a. | Isento | 9,77% a.a. |
| Tesouro Selic | ~10,5% a.a. | 15% | ~8,93% a.a. |
Nesse cenário, uma LCI que pague 95% do CDI supera um CDB de 110% do CDI no rendimento líquido. Parece contraintuitivo, mas é a matemática do IR fazendo seu trabalho.
Liquidez: LCI e LCA geralmente têm carência mínima de 90 dias. CDBs podem ter liquidez diária. Se você pode precisar do dinheiro antes, o CDB com liquidez diária pode ser melhor, mesmo com rendimento menor.
Risco: todos os três têm cobertura do FGC até R$ 250 mil por instituição. Bancos menores costumam pagar mais — mas o risco é maior. Avalie a solidez da instituição antes de perseguir a taxa mais alta.